Return's seasonalities in the LATIBEX market

Este trabajo investiga las anomalías de calendario más importantes en un mercado que ha recibido una atención casi inexistente de los investigadores. Las anomalías investigadas son el día de la semana, cambio de mes, cambio de año y el efecto vacaciones. La metodología propuesta permite considerar simultáneamente todas las anomalías investigadas, a partir de un único modelo. A diferencia de la mayoría de evidencia empírica existente, no encontramos anomalías de calendario en los índices LATIBEX. Nuestros resultados apoyan las conclusiones de un número creciente de trabajos que muestran un debilitamiento de las anomalías de calendario en los rendimientos de las acciones. Subrayan, además, la importancia de las características particulares de los mercados de valores en la existencia de estas anomalías.