Evaluación de fondos de inversión garantizados básicos como carteras con seguro de pérdidas: un análisis ex-ante

Este trabajo realiza un análisis del comportamiento de los fondos de inversión garantizados de tipo básico a partir de la estrategia de portfolio insurance, que permite determinar el límite máximo de revalorización del activo subyacente que estos fondos pueden garantizar. A partir de este resultado se define el coeficiente de máxima garantía como el porcentaje de máxima revalorización que la estrategia de portfolio insurance permite dadas las condiciones del fondo y de la cartera de referencia.

Tomando un enfoque ex-ante, se propone como medida de performance el índice de coste de gestión definido como la diferencia entre el coeficiente de máxima garantía y el porcentaje sobre la cartera de referencia efectivamente garantizado por el fondo.