Relaciones entre precios y fundamentos en el mercado de capitales español

Se contrasta la existencia de cointegración entre las variables del índice de precios de la Bolsa de Madrid, la producción industrial, la inflación y el tipo de interés, utilizando el procedimiento de Johansen. Se acepta la relación entre el índice de precios del mercado y sus fundamentos a largo plazo. La existencia de cointegración no permite inferir cómo son las relaciones entre las variables en el corto plazo. Por ello, se realiza un análisis de causalidad vía funciones impulso-respuesta.