Growth options as determinants of skewness

Luca Del Viva, Eero Kasanen, Lenos Trigeorgis

Producció científica: Document de treball

Resum

We add to the explanatory theory of skewness by showing how real options generate convexity of payoffs and skewness of returns. We show empirically that real growth options are significant, positive, and robust determinants of idiosyncratic skewness over and above previously reported determinants. Moreover, we provide evidence that the part of the expected idiosyncratic skewness that is generated by growth options has a negative return premium. These results suggest a behaviourally rational transmission mechanism from real growth options to stock returns through observable enhanced skewness and lottery type features.
Idioma originalAnglès
Lloc de publicacióBarcelona, ES
Nombre de pàgines44
Estat de la publicacióPublicada - 1 de juny 2013

Sèrie de publicacions

NomESADE working paper
Núm.79796
ISSN (imprès)2014-8135
NomESADE working paper
Núm.79796
ISSN (imprès)2014-8135
NomESADE working paper
Núm.79796
ISSN (imprès)2014-8135
NomESADE working paper
Núm.79796
ISSN (imprès)2014-8135

Fingerprint

Navegar pels temes de recerca de 'Growth options as determinants of skewness'. Junts formen un fingerprint únic.

Com citar-ho